Баға айырмасы келісімшарты
 | Бұл мақала әлі тексерістен өтпеді. Тексерілмеген мақалалардағы мәліметтер сенімсіз болуы мүмкін.
|
Баға айырмасы келісімшарты (ағылш. contract for difference, CFD) — екі тарап (сатып алушы және сатушы) арасында жасалатын туынды қаржы құралы болып табылатын қаржылық келісім. Келісімшарт бойынша тараптар белгілі бір активтің келісімшарт ашылған сәттегі бағасы мен жабылған сәттегі бағасы арасындағы айырманы есеп айырысады. Егер актив бағасы өссе, сатушы айырманы сатып алушыға төлейді (сатып алушы пайда алады); ал баға төмендесе, сатып алушы сатушыға төлейді. CFD бойынша инвестор базалық активтің тікелей иесі болмайды.[1]
CFD келісімшарттары әдетте биржадан тыс нарықта (ағылш. over-the-counter, OTC) жасалады және стандартталмаған болып келеді. Сауда барысында қаржылық левередж (қарыз қаражатын пайдалану) қолданылады, бұл ықтимал пайданы да, тәуекелді де арттырады.[1][2][3]
CFD Австралия, Жаңа Зеландия, Сингапур, Оңтүстік Африка Республикасы және Еуропа одағы елдерінің көпшілігінде қолжетімді. АҚШ-та мұндай құралдарға қатаң шектеулер қойылған.
Еуропада бөлшек инвесторларды қорғау мақсатында левередж деңгейіне шектеулер енгізілген (көбіне 30:1 дейін), сондай-ақ теріс қалдықтан қорғау (ағылш. negative balance protection) талабы қолданылады.[4][5][6][7]
Еуропалық бағалы қағаздар және нарықтар жөніндегі органның (ESMA) деректеріне сәйкес, бөлшек инвестор шоттарының 74%-дан 89%-ға дейінгі бөлігі CFD саудасында шығынға ұшырайды.[8]
Тарихы
[өңдеу | қайнарын өңдеу]CFD 1970-жылдары Ұлыбританияда алтын нарығында левередж қолдану тәсілі ретінде дамыды. Қазіргі заманғы CFD саудасы 1990-жылдардың басынан бастап кең таралды.[9][10] Бұл құрал бастапқыда маржалық сауда нысанындағы акция свопы ретінде пайдаланылды және оның дамуы UBS Warburg компаниясымен байланыстырылады.[11][12][13]
Алғашында CFD-лерді хедж-қорлар мен институционалдық инвесторлар Лондон қор биржасында тіркелген акцияларға жанама түрде инвестициялау және тәуекелді хеджирлеу үшін пайдаланды.[14]
1990-жылдардың соңында CFD бөлшек инвесторларға ұсыныла бастады. Онлайн-сауда платформаларының дамуы олардың кең таралуына ықпал етті.[13]
2016 жылы Еуропалық бағалы қағаздар және нарықтар жөніндегі орган (ESMA) бөлшек инвесторларға арналған алыпсатарлық өнімдер, соның ішінде CFD бойынша ескерту жариялады.[5] Осыдан кейін бірқатар елдерде левереджге шектеулер енгізілді.
Кейбір юрисдикцияларда CFD-ге толық тыйым салынған немесе олар қатаң реттеледі.
Дереккөздер
[өңдеу | қайнарын өңдеу]- ↑ a b Contract for Difference (CFD). corporatefinanceinstitute.com. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ What Are Cfds, Shares Details. zdrestructuras.com
- ↑ Transakcje CFD z wykorzystaniem dźwigni finansowej. cmcmarkets.com
- ↑ FCA confirms permanent restrictions on the sale of CFDs and CFD-like options to retail consumers. Financial Conduct Authority. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ a b ESMA issues warning on sale of speculative products to retail investors. ESMA
- ↑ CySEC Mandates Default Leverage 1:50 for Forex and CFDs, Kills Bonuses. Xchief News. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ CMC, IG and More: 7 CFDs Brokers Violated Aussie Leverage Rules, Returns AU$4.3M. financemagnates.com
- ↑ ESMA хабарламасы. ESMA Europa
- ↑ Contracts for Difference and the Evolution of the Brent Complex. The Oxford Institute for Energy Studies. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ It's a gamble either way. The Sydney Morning Herald. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ Business knowledge for IT in prime brokerage : a complete handbook for IT professionals — 2008. — S. 89. — ISBN 9781906096038.
- ↑ Gadget Shop deal unmasks the City's silent trader. The Times. Мұрағатталған 3 қыркүйектің 2024 жылы.
- ↑ a b Alexander Elder The new trading for a living: psychology, discipline, trading tools and systems and risk control, trade management — 2014. — S. 186. — ISBN 9781118443927.
- ↑ Derivatives: introduction to contracts for difference. GOV.UK